Wat is een Conglomeraat

In de financiele markt lees je wel eens termen/definities die een kleine verdieping nodig hebben. Zo ook het woord conglomeraat. In dit artikel zullen we een diepgaande verkenning maken van conglomeraat, de redenen voor de oprichting ervan, de voordelen en nadelen, evenals enkele beroemde voorbeelden uit de zakelijke geschiedenis.

Conglomeraat betekenis

De definitie van Conglomeraat is:

”Een conglomeraat is een ondernemingsvorm waarbij een enkele moedermaatschappij verschillende dochterondernemingen bezit en beheert, die vaak actief zijn in verschillende bedrijfstakken”.

Conglomeraat

Een conglomeraat is dus een zakelijke entiteit. Deze entiteit is eigendom van een moedermaatschappij die verschillende dochterondernemingen bezit en beheert. Deze dochterondernemingen kunnen actief zijn in verschillende sectoren zoals transport, energie, technologie, vastgoed en de voedingsmiddelen. Wat een conglomeraat onderscheidt ten opzichte van andere zakelijke structuren is het feit dat de dochterondernemingen geen duidelijke onderlige synergie hebben.

Bedrijven die overgenomen worden kunnen leiden tot een grotere winstgevendheid en efficientie, echter bij een conglomeraat kunnen deze dochterondernemingen niet gericht op synergie. Ze opereren namelijk onafhankelijk en hebben hun eigen managementteams.

Waarom een conglomeraat oprichten

Er kunnen verschillende redenen zijn waarom bedrijven ervoor kiezen om een conglomeraat te worden. Een van de belangrijkste motieven is vaak diversificatie (verspreiding). Door dochterondernemingen in verschillende bedrijfstakken over te nemen, kunnen de risico’s beter verspreidt worden. Stel je voor dat een bedrijftak slecht presteert bijv. de autosector, dan kunnen winsten in een andere bedrijfstak bijv. energiesector dit compenseren. Dit kan bescherming bieden tegen veranderingen in de markt.

Een tweede reden is om te zoeken naar rendement voor investeringen. Wanneer je als bedrijf een grote voorraad kapitaal / cash hebt, en de markt is gunstig, dan bestaat er natuurlijk een mogelijkheid om andere ondernemingen over te nemen in verschillende sectoren. Dit kan ervoor zorgen dat er rendement wordt behaald op het kapitaal, dat anders maar op een bank staat.

Een derde reden kan simpel zijn: groei. Overnames van andere bedrijven kunnen dienen om groei te stimuleren. Het kan zijn dat er een plafond is bereikt met de huidige dochterondernemingen en dat er een nieuwe groei impuls nodig is. Een onderneming in een nieuwe sector kan dan dienen als zakelijke kans.

Voordelen Conglomeraat

Aan het oprichten van deze zakelijke entiteit zitten natuurlijk een aantal voordelen. Deze voordelen zijn onder andere:

1. Risicospreiding
2. Financiële flexibiliteit
3. Managementexpertise
4. Toegang tot diverse markten
5. Flexibiliteit in kapitaalallocatie

Het eerste voordeel is uiteraard risicospreiding. Dit is net ook al benoemd, dus gaan we niet verder op in. Het tweede voordeel is financiele flexibiliteit. Je hebt namelijk als conglomeraat (vaker) toegang tot meer financiele middelen, dan individuele bedrijven. Dat kan ervoor zorgen dat je snellere een grotere investeringen kan doen.

Door de verschillende dochterondernemingen in verschillende markten kan er een concurrentievoordeel ontstaan. Dit kan een mogelijkheid zijn om nieuwe producten en diensten te ontwikkelen voor verschillende doelgroepen. Als laatste voordeel, wanneer een dochteronderneming meer geld nodig heeft dan kan dit kapitaal verstrekt worden. Dit voordeel vormt een beetje een overlap met punt 2.

Nadelen van Conglomeraat

Hoewel conglomeraat voordelen kan bieden, kunnen er ook een aantal nadelen zijn:

1. Complexiteit van beheer
2. Gebrek aan synergie
3. Rendementsuitdagingen
4. Weinig focus
5. Moeilijke waardering

Het beheren van dochterondernemingen in verschillende sectoren kan complex zijn. Elke sector heeft namelijk zijn eigen uitdagingen. Dit vereist expertise. Een tweede nadeel is een gebrek aan synergie, op het moment dat bedrijven onderling er geen voordeel uit kunnen halen. Een derde nadeel kan zijn dat het behalen van consistente rendementen op investeringen in verschillende sectoren een uitdaging kan zijn. Sommige dochterondernemingen zullen namelijk beter presteren dan anderen.

Hierdoor loop je het risico om je focus te verliezen. Dit kan ook weer als voordeel gezien worden, aangezien je risico dus gespreidt is. Het zorgt er wel voor dat jouw conglomeraat complex kan zijn voor beleggers en analisten om te waarderen. Omdat de prestaties in de activa bij de verschillende branches moet worden geevalueerd.

Bekendste en grootste conglomeraten ter wereld

Verschillende bekende bedrijven over de hele wereld hebben de conglomeraatstructuur geadopteerd. Hieronder staan de bekendste:

1. Berkshire Hathaway: Onder leiding van Warren Buffett is Berkshire Hathaway een van ’s werelds bekendste conglomeraatbedrijven. Van verzekeringen tot aan de energiesector.
2. General Electric (GE): GE was ooit een van de grootste conglomeraatbedrijven ter wereld, met activiteiten in energie, gezondheidszorg, transport en meer.
3. Siemens: Siemens, een Duits conglomeraat, heeft belangen in diverse sectoren, waaronder energie, gezondheidszorg, en industriële automatisering.
4. Samsung Group: Het Zuid-Koreaanse Samsung is een ander voorbeeld van een conglomeraat dat actief is in verschillende bedrijfstakken, waaronder elektronica, scheepvaart, en financiële diensten.
5. Alphabet Inc.: Alphabet Inc. zich ontwikkeld tot een conglomeraat met dochterondernemingen zoals Google, Waymo (zelfrijdende auto’s), en Verily (gezondheidszorgtechnologie).

FAQ Wat is een Conglomeraat

Hieronder staan de meestgestelde vragen over wat is een conglomeraat: